Десять дней назад мы говорили о том, что риск падения мировых цен на пшеницу в 2014 году остается высоким. Прогноз падения котировок подтвердился и 29 января фьючерсы на пшеницу в Чикаго упали до самого низкого уровня за три с половиной года до 202,65 долларов за тонну. Цены на кукурузу в Чикаго остались выше дна января и стабилизировались на уровне 170 долларов за тонну. Какова будет цена фуражного зерна на крупнейших зерновых биржах в 2014 году?

10 января Министерство сельского хозяйства США (USDA) в докладе о состоянии мирового зернового баланса повысило прогноз мирового производства кукурузы в 2013/14 году с 964,3 миллиона тонн до 966,2 миллиона тонн. Это новый исторический максимум, рост составит 104 миллиона тонн по сравнению с предыдущим сезоном (862,9 млн. т - 2012/13 и 886,0 млн. т - 2011/12).

Несмотря на некоторое снижение, рекордный прогноз производства в США остается в силе (80 миллионов тонн), новый урожай в основных странах-экспортерах (33% мирового экспорта) оценивается примерно в 354 миллиона тонн. Министерство сельского хозяйства США подтвердило новый исторический рекорд производства кукурузы в Украине – 30 млн. тонн (20,9 млн. тонн – 2012/13), оценка производства в ЕС осталась неизменной 64,9 млн. тонн, на 6 млн. тонн больше чем в 2012/13 году. В обновленном балансе 2013/14 года мы видим резкое повышение производства над потреблением кукурузы (27,5 млн. тонн) и как следствие резкое увеличение переходящих запасов на 27 млн. тонн до 160,2 млн. тонн.

Большинство аналитиков считает, что в ближайшем будущем кукуруза консолидируется, но в долгосрочной перспективе продолжит нисходящий тренд.

В Goldman Sachs считают, что через шесть месяцев цена на кукурузу в Чикаго будет около 4 долларов за бушель ($157,50/т). По данным ведущего инвестиционного банка средняя цена на кукурузу в Чикаго в следующем сезоне 2014/15 будет 4 доллара за бушель ($165,35/т), по сравнению с 4,60 долларов за бушель ($181,10/т) ожидаемой средней цены на 2013/14г.

В Bank of America Merrill Lynch отметили, что из-за низких цен в 2014 году сократят площадь под кукурузу и это приведет к низкому урожаю. Тем не менее, даже при таком результате, если учесть переходящие запасы кукурузы в США и благоприятные агрометеорологические условия ценовой тренд будет нисходящим.

Аналитики Commerzbank считают, что цены на кукурузу в Чикаго в 2014 году будут выше текущих.

Societe Generale также видят рынок кукурузы в 2014 году более жестким, так как многие недооценивают тенденцию спроса и возможные негативные изменения в балансе следующего года спровоцированными низкими ценами.

Rabobank ожидает небольшое понижение цен на кукурузу в 2014 году и дает следующий прогноз котировок в Чикаго.

II квартал 2014 года: $4,20 за бушель ($165,35/т);

III квартал 2014 года: $4,30 за бушель ($169,30/т);

IV квартал 2014 года: $4,10 за бушель ($161,35/т) .

Аналитики Университета Иллинойса также считают, что в 2014 году тенденция к снижению цен сохранится, аргументируя это резким увеличением переходных запасов в конце 2013/14 маркетингового года.